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Title: O governo das sociedades (corporate governance) - análise do desempenho das sociedades cotadas em bolsa respondentes ao 4° inquérito da CMVM sobre práticas relativas ao governo das sociedades
Authors: Duarte, Tiago Almocim Esteves Rainha
Advisor: Mendes, Fernando Lopes Ribeiro
Keywords: governo das sociedades
órgãos de administração
métrica de desempenho
corporate governance
boards
metrics for performance
Issue Date: Jan-2007
Publisher: Instituto Superior de Economia e Gestão
Citation: Duarte, Tiago Almocim Esteves Rainha. 2007. "O governo das sociedades (corporate governance) - análise do desempenho das sociedades cotadas em bolsa respondentes ao 4° inquérito da CMVM sobre práticas relativas ao governo das sociedades". Dissertação de Mestrado. Universidade Técnica de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.
Abstract: A concretização do presente trabalho tem por objectivo estudar se as empresas com melhor governo das sociedades são as que têm melhor desempenho. Visando uma sistematização dos principais contributos teóricos sobre a temática do governo das sociedades e a caracterização do governo das sociedades em Portugal e a nível internacional, procedeu-se a revisão bibliográfica, que também foi útil na constituição da amostra a utilizar no estudo empírico e na definição da métrica para a avaliação de desempenho. Em termos empíricos, o estudo toma como referência o trabalho de 2003, de dois reputados autores norte-americanos nesta área, Paul W. MacAvoy e Ira M. Millstein, tendo incidido sobre o universo das sociedades cotadas no mercado de cotações oficiais da Euronext Lisboa que responderam ao "4° Inquérito da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM)", com o objectivo de averiguar se seguiam as recomendações publicadas por este organismo sobre o Governo das Sociedades. O horizonte temporal do estudo é de 1998-2003 e recorreu-se a uma avaliação do desempenho baseada no valor. Os resultados obtidos demonstram que as sociedades mais cumpridoras das recomendações da CMVM sobre o governo das sociedades são as que apresentam um melhor desempenho, tendo-se procurado validar estes resultados através de uma regressão linear, mas sem sucesso.
This work aimed to study if the companies with better corporate governance can be associated with better corporate performance. Aiming the systematization of the most important theories concerning corporate governance and the characterization of corporate governance in Portugal and worldwide, a bibliographic review has been made, which was also useful in the creation of the sample to be studied and in the metric definition to evaluate corporate performance. In empirical terms, this study takes as reference the 2003 work of two renowned American authors in this field, Paul W. MacAvoy and Ira M. Millstein, and focus on public traded companies at Euronext Lisbon that have answered to the "4° Inquérito da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM)", whose purpose was to determine if recommendations issued by CMVM were being followed. The time period covered is 1998-2003 and the metrics used to evaluate corporate performance was based in the economic value added. Obtained results show that the companies that comply more with CMVM's recommendations are the ones with better performance, although it wasn't possible to validate these results through a regression analysis.
Description: Mestrado em Gestão/MBA
URI: http://hdl.handle.net/10400.5/921
Appears in Collections:DG - Dissertações de Mestrado / Master Thesis
BISEG - Dissertações de Mestrado / Master Thesis

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