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Please use this identifier to cite or link to this item: http://hdl.handle.net/10400.5/3136

Title: O rating soberano e a contínua necessidade de alterações aos seus determinantes
Authors: Domingos, Diogo
Advisor: Borges, Maria Rosa
Issue Date: Sep-2010
Publisher: Instituto Superior de Economia e Gestão
Citation: Domingos, Diogo. 2010. "O rating soberano e a contínua necessidade de alterações aos seus determinantes". Dissertação de Mestrado. Universidade Técnica de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão
Abstract: No seguimento do adensar da globalização financeira verificada no século XX, e como consequência do incumprimento verificado ao nível das obrigações financeiras de vários países em desenvolvimento bem como da falência de várias instituições financeiras, houve a necessidade de ter em conta a classificação do risco de crédito dos países envolvidos nas transacções financeiras mundiais, denominado nesta dissertação de rating soberano. Com o surgimento de várias crises no último quartel do século XX, e com as diferentes causas inerentes a cada uma delas, tornou-se obrigatória uma evolução nos determinantes, qualitativos e quantitativos, usados na aferição de um dado nível de rating. Os principais agentes responsáveis pela avaliação do risco de crédito, as agências de rating, evoluíram teoricamente no que ao estudo dos determinantes diz respeito, contudo, na prática, e através de vários estudos efectuados por diversos autores, poder-se-á verificar que o mesmo não sucedeu. A conclusão que se extrai desta dissertação é que dever-se-á prestar cada vez mais atenção ao sistema financeiro mundial e ao modo como o mesmo é regulado e supervisionado, dando maior relevância a determinantes na análise do rating soberano intimamente relacionados com o mercado de capitais já que, como poderá ser visto na crise asiática e, mais recentemente, na crise actual provocada pelo Subprime, tem repercussões negativas na economia real. Deste modo, se por um lado é prestado um melhor serviço ao investidor, por outro, também um estado soberano beneficia, já que assim poderá optimizar a protecção contra choques do sistema financeiro mundial.
Concerning the financial globalization occurred during the XX Century, and as a consequence of the several defaults made by some developing markets followed by innumerous banking failures, there was the strong need of taking into account the assessment of credit risk of all market participants, concept denominated as Sovereign Rating. With the crises that took place on the last quarter of the XX Century, and with the different causes inherent to each, an obligation of developing the concept sovereign rating, and the qualitative and quantitative determinants behind this same concept, took over. The agents responsible of doing so, the so called rating agencies, have been developing theoretically the rating determinants. However, through the analysis of various studies, in practice that didn't happen. The conclusion that one can take from this work, is that much more attention should be given to determinants having to do with the financial system, that is, with regulatory and supervising aspects, because of what one can see through the study of both asian and subprime crisis, is that it can harm real economy. Consequently, if by one hand, the investor has a lot more to gain with more accurate assessments, by another, also sovereign states can optimize their defense against financial markets shocks.
Description: Mestrado em Finanças
URI: http://hdl.handle.net/10400.5/3136
Appears in Collections:DG - Dissertações de Mestrado / Master Thesis
BISEG - Dissertações de Mestrado / Master Thesis

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