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Please use this identifier to cite or link to this item: http://hdl.handle.net/10400.5/2961

Title: Transmissão de Volatilidade nos Mercados Financeiros durante Períodos de Crise
Authors: Pinto, Sónia Margarida dos Santos Silva
Advisor: Nicolau, João
Müller, Daniel
Keywords: mercados financeiros
transmissão de volatilidade
GARCH
crise financeira
financial markets
volatility transmission
financial crisis
Issue Date: Nov-2010
Publisher: Instituto Superior de Economia e Gestão
Citation: Pinto, Sónia Margarida dos Santos Silva. 2010. "Transmissão de Volatilidade nos Mercados Financeiros durante Períodos de Crise". Dissertação de Mestrado. Universidade Técnica de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão
Abstract: Nas últimas décadas os mercados financeiros alcançaram uma magnitude tal que durante os momentos de crise provocam choques colossais na economia real. As repercussões nos mercados não se restringem à escala local; expandem-se, com diferentes magnitudes, aos mercados internacionais e à economia mundial. Então, é importante conhecer a dinâmica entre diferentes mercados visando enriquecer a informação dos investidores e potenciando a eficiência nas estratégias de alocação de activos no mercado de capitais. Nesse sentido no presente estudo é investigada a transmissão de volatilidade do mercado Norte-Americano para o mercado Europeu e, em particular, as repercussões destes dois mercados no mercado Português, através de um modelo multivariado GARCH. Este efeito é estudado em detalhe durante os períodos de crise nos mercados bolsistas. Encontraram-se evidências estatisticamente significativas de transmissão de volatilidade dos mercados bolsistas US para o mercado EU e, destes dois, para o mercado PT. Assinalaram-se ainda, efeitos singulares na transmissão de volatilidade durante a crise do subprime.
Over the past decades financial markets have gained such a magnitude that on moments of crisis they originate huge shocks on the real economy. The repercussions on the markets are not only felt at a local scale; they spread out, with different degrees, to the international markets and to the world economy. Thus, it is imperative to understand the dynamics between different markets in order to enrich the investor's knowledge and to improve the assets allocation strategies' efficiency on the financial markets. In that sense, the present study looks into the volatility transmission from the North American (US) market to the European (EU) market and, particularly, to the impact of those markets in the Portuguese (PT) market, by means of GARCH multivariate model. This effect is acutely studied during the periods of crisis in the financial markets. Statistically significant evidence of volatility transmission from the US stock markets to the EU markets, and from those to the PT market, has been found. Noteworthy spillover effects during the subprime crisis have been identified and also pointed out.
Description: Mestrado em Matemática Financeira
URI: http://hdl.handle.net/10400.5/2961
Appears in Collections:DM - Dissertações de Mestrado / Master Thesis
BISEG - Dissertações de Mestrado / Master Thesis

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