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Please use this identifier to cite or link to this item: http://hdl.handle.net/10400.5/2933

Title: Crise bolsista de 1987: o impacto da crise no mercado de acções, tendo em conta diversas tipologias da economia
Authors: Gomes, Carla Sofia Marques da Silva
Advisor: Couto, Eduardo
Sousa, Rita Martins de
Keywords: Crise Bolsista de 1987
Programas de negociação por computador
Impacto da Crise
Rendibilidade e Risco do Mercado de Acções
Stock market crash of 1987
program trading
impact of the crisis
return and risk in stock market
Issue Date: Dec-2010
Publisher: Instituto Superior de Economia e Gestão
Citation: Gomes, Carla Sofia Marques da Silva. 2010. "Crise bolsista de 1987: o impacto da crise no mercado de acções, tendo em conta diversas tipologias da economia". Dissertação de Mestrado. Universidade Técnica de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão
Abstract: O crash de 19 de Outubro de 1987, em que a queda registada na Bolsa de Nova Iorque atingiu máximos históricos, é considerado o primeiro da era informática e da inovação financeira relacionada com os programas de negociação por computador. Esta dissertação tem como principal objectivo estudar o impacto deste crash bolsista na rendibilidade e no risco do mercado accionista em função de determinadas características das economias. A população analisada engloba um conjunto de índices contemplando trinta e cinco países, representativos dos diferentes continentes. Neste estudo foram utilizadas cotações das acções mensais para o período compreendido entre 1 de Janeiro de 1985 e 1 de Dezembro de 1989. A metodologia aplicada foi desenvolvida em duas fases. Em primeiro lugar, constituíram-se oito amostras independentes a partir do agrupamento dos trinta e cinco países da população em subconjuntos de economias, de acordo com dimensão, grau de desenvolvimento, grau de abertura e nível de desenvolvimento humano. Na fase seguinte, testou-se o impacto da rendibilidade e do risco no mercado accionista do ano de 1987. A análise das médias obtidas para cada tipo de economia permitiu concluir que a rendibilidade do mercado de acções do ano de 1987 afecta positivamente, e de um modo geral, a rendibilidade do mercado accionista nos diferentes tipos de economia em estudo. Contrariamente, o risco do mercado de acções do ano de 1987 origina um efeito negativo sobre o risco do mercado accionista. Quando se procede à observação da significância estatística do impacto da rendibilidade e do risco do mercado de acções do ano de 1987, conclui-se, através da utilização de testes estatísticos, que em termos de rendibilidade, globalmente, este impacto não é relevante, ao contrário do que se apura em termos de risco. Neste caso, e considerando o período compreendido entre 1985 e 1989, demonstra-se que existem diferenças estatisticamente significativas no que se refere ao risco do mercado de acções em oito de dezasseis casos estudados.
The stock market crash of October 19, 1987, when the equity decline in the New York Stock Market was the greatest in history, was the first of the computational era and financial innovation program trading. The mainly purpose of this research is to study the impact of 1987 stock market crash on the return and risk of the equity stock market according to certain economic features. The sample includes a set of index quotations of thirty-five countries from different continents. For this research monthly price has been used for the period between January 1, 1985 and December 1, 1989. The methodology was developed in two steps. First of all, the thirty-five countries of the population were join into subsets of economies, according to its size, its degree of development, its degree of openness and its level of human development. Thus, eight independent samples were shaped. In the next phase, we sought to test the impact of return and risk in the stock market of 1987. Through mean analysis it was conclude that the return of the stock market of 1987, affects positively, overall, the return of the stock market in different kind of economy. In contrast, the risk of the equity stock market of 1987 shows a negative effect on the risk of equity stock market. The study of the statistical significance of the return and risk impact of the stock market of 1987, through sound statistical tests, allows the conclusion that in terms of return the impact is not relevant. In contrast, and considering the time span 1985 to 1989, there are statistical huge differences regarding the risk of the stock market in eight of the sixteen cases studied.
Description: Mestrado em Contabilidade, Fiscalidade e Finanças Empresariais
URI: http://hdl.handle.net/10400.5/2933
Appears in Collections:DG - Dissertações de Mestrado / Master Thesis
BISEG - Dissertações de Mestrado / Master Thesis

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