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Please use this identifier to cite or link to this item: http://hdl.handle.net/10400.5/2774

Title: Avaliação da Participação nos Resultados Futura : Aplicação ao Seguro de Capital Diferido com Contrasseguro
Authors: Ramos, Ana Rita Aguadeiro
Advisor: Simões, Onofre Alves
Keywords: Participação nos Resultados
Capital Diferido com Contrasseguro dos Prémios
Solvência II
Best Estímate
Simulação Estocástica
Optimização da Rendibilidade
Profit Sharing
Deferred Capital Insurance with Return of Premiums
Solvency II
Best Estimate
Stochastic Simulation
Maximization of Returns
Issue Date: Sep-2010
Publisher: Instituto Superior de Economia e Gestão
Citation: Ramos, Ana Rita Aguadeiro. 2010. "Avaliação da Participação nos Resultados Futura : Aplicação ao Seguro de Capital Diferido com Contrasseguro". Dissertação de Mestrado. Universidade Técnica de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão
Abstract: A avaliação da participação nos resultados futura é um problema que se torna particularmente relevante no âmbito do Projecto "Solvência II" e das novas regras contabilísticas. Trata-se de uma variável que depende de um vasto conjunto de variáveis económicas e financeiras, para além da própria estrutura de cada contrato e do esquema de participação associado. A aplicação ao seguro de capital diferido com contrasseguro faz com que o problema central subjacente consista na estimação dos resultados financeiros futuros obtidos com a gestão dos contratos, dada a sua natureza marcadamente financeira. Como tal, para se proceder à resolução deste problema, propõe-se a implementação de duas metodologias de avaliação: um algoritmo de simulação estocástica e uma análise por cenários, integrada num modelo de optimização da carteira de activos representativa das responsabilidades. Enquanto no primeiro caso os resultados financeiros são estimados com base numa possível adaptação do Modelo de Inflação de Wilkie, no segundo caso considera-se explicitamente a questão da estratégia óptima de investimento.
The valuation of future profit sharing is a problem which has become especially important on "Solvency II" framework and also regarding the recent changes on accounting systems. It is a variable that depends on several economic and financial factors, beyond the structure of each contract itself and its associated profit sharing mechanism. The application of this analysis to the specific case of the deferred capital insurance with return of premiums reveals that the main problem is the estimation of future financial income, arising from the management of these contracts; in fact, this kind of income has the major impact on those contracts. Two different valuation methodologies are proposed in this project, in order to solve the problem. The first is an algorithm of stochastic simulation and the second lays on a scenario analysis, integrated into a model of optimization of the representative portfolio of the liabilities. While in the first methodology financial income is estimated using an adapted version of the Inflation Model of Wilkie, in the second one, the issue of optimal investment strategy is explicitly considered.
Description: Mestrado em Ciências Actuariais
URI: http://hdl.handle.net/10400.5/2774
Appears in Collections:DM - Dissertações de Mestrado / Master Thesis
BISEG - Dissertações de Mestrado / Master Thesis

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