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Please use this identifier to cite or link to this item: http://hdl.handle.net/10400.5/2436

Title: Modelação estocástica de fundos de pensões
Authors: Antunes, Paulo Alexandre Rosa Pereira
Advisor: Garcia, Jorge
Keywords: fundo de pensões
plano de benefício definido
modelo estocástico de activos financeiros
simulação estocástica
taxa de contribuição
pension fund
defined benefit plan
stochastic asset model
stochastic simulation
contribution rate
Issue Date: Sep-2010
Publisher: Instituto Superior de Economia e Gestão
Citation: Antunes, Paulo Alexandre Rosa Pereira. 2010. "Modelação estocástica de fundos de pensões". Dissertação de Mestrado. Universidade Técnica de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão
Abstract: Nesta dissertação é apresentado um modelo de análise da evolução de um plano de pensões de benefício definido, baseado na simulação estocástica da evolução dos salários dos participantes, responsabilidades, retorno dos activos e níveis de financiamento. O comportamento das variáveis subjacentes à evolução do modelo, nomeadamente a inflação, taxas de juro e retorno dos diversos activos é modelizado com base nos modelos financeiros de longo prazo de Wilkie e Hibbert. O risco associado às contribuições a efectuar pelo promotor do plano é medido através da dispersão das distribuições empíricas obtidas para o valor da taxa média de contribuição sobre os salários dos participantes. Os resultados obtidos a partir dos dois modelos são comparados graficamente e através da análise de estatísticas relevantes, interpretando-se as diferenças entre os resultados obtidos à luz das características dos modelos utilizados. Adicionalmente, são realizadas análises de sensibilidade dos resultados dos modelos face a variações de alguns dos parâmetros utilizados.
This dissertation presents an analytic model of the evolution of a defined benefit pension plan, based on the stochastic simulation of participant's wages, responsibilities, asset returns and funding levels. The behavior of the variables underlying the model, namely inflation, interest rates and asset returns is modeled based on the long term financial models of Wilkie and Hibbert. The risk related to the contributions to be made by the plan's sponsor is measured based on the dispersion of the empirical distributions obtained for the value of the average contribution rate on the participant's wages. The results obtained with the two models are compared graphically and by analysis of relevant statistics, and the differences between the results obtained interpreted considering the characteristics of the models used. Furthermore, sensitivity analyses of the results obtained, given variations of some of the parameters used, are made.
Description: Mestrado em Ciências Actuariais
URI: http://hdl.handle.net/10400.5/2436
Appears in Collections:DM - Dissertações de Mestrado / Master Thesis
BISEG - Dissertações de Mestrado / Master Thesis

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