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Título: Sovereign spreads, monetary and fiscal policy events : evidence for EU
Autor: Beirão, José Diogo Gaivão de Melo
Orientador: Afonso, António
Palavras-chave: Eventos
Bonds
Mercados Financeiros
Spreads Soberanos
Sovereign Spreads
Events
Financial Markets
Data de Defesa: 2014
Editora: Instituto Superior de Economia e Gestão
Citação: Beirão, José Diogo Gaivão de Melo (2014). "Sovereign spreads, monetary and fiscal policy events : evidence for EU". Dissertação de Mestrado, Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.
Resumo: Este estudo oferece uma análise empírica sobre o impacto da comunicação de política económica conduzida pelo BCE e a Comissão Europeia no mercado de títulos de divida soberana. Com este objetivo, foram recolhidas noticias relacionadas com a política monetária e orçamental desde do início do Euro até 2013. Os resultados do estudo mostram que os spreads dos títulos de divida soberana refletem três tipos de risco, risco de crédito através da atividade económica e competitividade, risco de liquidez e risco internacional. Os eventos de política monetária têm um papel relevante no mercado de títulos de divida soberana e parecem ser antecipados. Por outro lado, os eventos de política orçamental relacionados com os "braços" do PEC não têm um papel fundamental neste mercado.
This study provides an empirical analysis on how the communication of economic policy conducted by the ECB and the European Commission affects the European bond market. For this purpose, it was collected a set of periodic news from the beginning of the Euro until 2013, related with the monetary and fiscal policy events. The results of the study show that sovereign spreads reflect three sources of risk, credit risk through economic activity and competiveness, liquidity risk and international risk. The monetary events play a role in the bond market and they seem to be anticipated. On the other hand, fiscal policy events related with the "arms" of the SGP do not have a key role in this context.
Descrição: Mestrado em Economia Monetária e Financeira
URI: http://hdl.handle.net/10400.5/7846
Aparece nas colecções:DE - Dissertações de Mestrado / Master Thesis
BISEG - Dissertações de Mestrado / Master Thesis

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