Utilize este identificador para referenciar este registo: http://hdl.handle.net/10400.5/6341
Título: Análise de estratégias long-short trading com rácios de variâncias
Autor: Sousa, José Raimundo Pereira
Orientador: Bastos, João Ferreira
Palavras-chave: Testes de rácios de variâncias
Hipótese do passeio aleatório
Eficiência dos mercados
Regras de negociação
Reversão para a média
Spread
Variance-ratio tests
Random walk hypothesis
Market efficiency
Trading rules
Mean reversion
Spread
Data de Defesa: 2013
Editora: Instituto Superior de Economia e Gestão
Citação: Sousa, José Raimundo Pereira. 2013. "Análise de estratégias long-short trading com rácios de variâncias". Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.
Resumo: Neste trabalho são aplicados os testes de rácios de variâncias aos spreads de índices accionistas. Os spreads utilizados foram construídos com base no S&P 500 e uma série de outros índices de mercados accionistas mundiais. De forma a avaliar a eficiência dos mercados, foram utilizadas estratégias de negociação, baseadas na informação passada dos preços para gerar decisões de investimento. As estratégias de negociação são aplicadas tentando explorar a reversão para a média dos spreads. A hipótese de passeio aleatório dos spreads é rejeitada pelos testes de rácios de variâncias, e o sucesso das estratégias está dependente dos parâmetros utilizados. As estatísticas do desempenho das estratégias produzem resultados muito díspares, não permitindo tirar uma conclusão acerca da eficiência dos mercados.
In this paper we apply the variance ratio tests to equity indices spreads. The spreads used were constructed based on the S&P 500 and a number of other indices of global equity markets. In order to assess the efficiency of markets, we used a number of trading strategies based on past information in prices to generate investment decisions. The trading rules are applied in order to explore the mean reversion of spreads. The random walk hypothesis of spreads is rejected by the variance ratio tests, and the success of the strategies is dependent on the parameters used. The performance statistics of the trading rules produce highly disparate results, not allowing to draw a conclusion about the markets efficiency.
Descrição: Mestrado em Finanças
URI: http://hdl.handle.net/10400.5/6341
Aparece nas colecções:DG - Dissertações de Mestrado / Master Thesis
BISEG - Dissertações de Mestrado / Master Thesis

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