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Título: Avaliação de empresas numa óptica de aquisição hostil : o caso Brasilcel, N.V.
Autor: Pereira, Nuno Manuel de Jesus
Orientador: Vieira, Telmo Francisco
Palavras-chave: Avaliação de empresas
fusões e aquisições
prémio de aquisição
Firm valuation
merger and acquisition
acquisition premium
Data de Defesa: Jun-2011
Editora: Instituto Superior de Economia e Gestão
Citação: Pereira, Nuno Manuel de Jesus. 2011. "Avaliação de empresas numa óptica de aquisição hostil : o caso Brasilcel, N.V.". Dissertação de Mestrado. Universidade Técnica de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.
Resumo: A concepção do presente estudo pretendeu dar resposta à questão "como avaliar empresas numa óptica de aquisição hostil?", recorrendo para tal ao estudo do caso único da aquisição da Brasilcel. A metodologia adoptada foi o estudo de um caso único (Yin, 1994), que procura responder a questões do tipo "como?" e "porquê?". A avaliação realizada recorreu aos métodos dos fluxos de caixa livre e dos múltiplos, acrescida de um prémio de aquisição. Observou-se que o valor da participação na Brasilcel é de aproximadamente 4,078 mil milhões de euros, segundo o método dos fluxos de caixa livre, e que o mercado de capitais subavalia a empresa. Foi também apurado um prémio de aquisição de 83,93% de acordo com este método de avaliação. A conclusão a que foi possível chegar é que, no caso de aquisições hostis, a avaliação deve ser feita recorrendo ao método dos fluxos de caixa livre acrescido de um prémio de aquisição.
The purpose of this study was to answer "how to value firms in an hostile acquisition perspective?". To do so it was examined the unique case of the acquisition of Brasilcel. The methodology used was the unique case study (Yin, 1994) which tries to answer for "how" and "why" type of questions. The valuation performer resorted to the free cash flow and multiples methods plus an acquisition premium. The results of the study were that the value of the share of Brasilcel is approximately 4,078 million euros and the stock market undervalues the company according to the free cash flow valuation method. It was also determined an acquisition premium of 83,93%. The main conclusion is that in the case of hostile acquisitions the valuation should be made using the free cash flow method plus an acquisition premium.
Descrição: Mestrado em Ciências Empresariais
URI: http://hdl.handle.net/10400.5/4572
Aparece nas colecções:BISEG - Dissertações de Mestrado / Master Thesis
DG - Dissertações de Mestrado / Master Thesis

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