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Título: Estratégias de "momentum" baseadas em optimizaçõesdo retorno em função do risco
Autor: Soares, Hugo Miguel Abrantes
Orientador: Pinto, Leonor Santiago
Palavras-chave: momentum
optimização risco-retorno
Markowitz
asset allocation
risk-return optimization
Data de Defesa: Mar-2012
Editora: Instituto Superior de Economia e Gestão
Citação: Soares, Hugo Miguel Abrantes. 2012. "Estratégias de "momentum" baseadas em optimizaçõesdo retorno em função do risco". Dissertação de Mestrado. Universidade Técnica de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.
Resumo: O presente trabalho pretendeu estender o conceito de momentum - usualmente definido considerando apenas rentabilidades - para a inclusão do factor risco, e testar estratégias que utilizassem este conceito na determinação da composição de uma carteira de investimento . Definiu-se como carteira "vencedora" (carteira com momentum) a que optimizasse a relação risco-retorno segundo a formulação original de Markowitz (Markowitz, Portfolio Selection, 1952); e as estratégias em estudo consistem em investir por determinado período de tempo futuro numa carteira identificada como "vencedora" para determinado período de tempo passado. Foram considerados diferentes horizontes temporais, tanto para a optimização, como para a manutenção do investimento, e foram considerados diferentes perfis de risco para as optimizações. Como objecto de estudo foi seleccionado um conjunto de índices diverso, cujo comportamento pudesse ser facilmente replicável por fundos de investimento e/ou ETFs (exchange traded funds).
This study aimed to extend the concept of momentum - usually defined exclusively considering data on returns - to include the concept of risk; and it aimed to test investment strategies that made use of this concept in the determination of a portfolio composition. A "winning portfolio" (or the portfolio w'th momentum) was defined as the portfolio that maximized the return considering the risk, according to the original Markowitz formulation (Markowitz, Portfolio Selection, 1952); and the strategies to test consist on investing for a determined subsequent period in a portfolio equal to the "winning portfolio" identified for a determined past period. Different time horizons were considered for both optimization and investment maintenance, and different risk aversion profiles were considered for the optimizations. The study focused on a diverse set of indices, assessable for investment through mutual funds and/or ETFs (exchange traded funds).
Descrição: Mestrado em Decisão Económica e Empresarial
URI: http://hdl.handle.net/10400.5/4532
Aparece nas colecções:DM - Dissertações de Mestrado / Master Thesis
BISEG - Dissertações de Mestrado / Master Thesis

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