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Título: A decisão de investimento em ambientes de procura incerta
Autor: Lopes, Manuel Filipe Mouta
Orientador: Silva, Jacinto António Setúbal Vidigal da
Palavras-chave: Opções Reais
Investimento faseado
Aprendizagem
Filtro de Kalman
Simulação de Monte Carlo
Real Options
Multi-phased investments
Learning
Kalman filter
Monte Carlo simulation
Data de Defesa: Out-2007
Editora: Instituto Superior de Economia e Gestão
Citação: Lopes, Manuel Filipe Mouta. 2007. "A decisão de investimento em ambientes de procura incerta". Tese de Doutoramento. Universidade Técnica de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.
Resumo: O processo de tomada de decisão deve, pelas suas implicações, ter uma base de sustentação para justificar as decisões tomadas. No caso de decisões de investimento o suporte para as mesmas está nos estudos de viabilidade económica, cuja metodologia sofreu uma evolução com a Teoria das Opções Reais, em particular no respeitante à irreversibilidade, à incerteza e ao momento de investimento. O presente trabalho incide sobre a ligação existente entre incerteza na procura e o momento de investimento, pois o último está directamente dependente da primeira, baseando-se na ideia de ser preferível a realização de investimentos faseados - investimento inicial de pequena dimensão e investimento de expansão - face à alternativa de investimento único de grande dimensão. O investimento inicial surge como fonte geradora de informação sobre o comportamento da volatilidade do processo de difusão representativo da procura, de modo a permitir aproximar a sua evolução teórica dos dados empíricos conseguidos, contribuindo para a questão axiomática de a incerteza económica ser exógena aos modelos de Opções Reais. É apresentada uma solução para o montante do investimento inicial, correspondendo ao custo de oportunidade de não realizar o investimento único de grande dimensão.
The process of decision must, for its implications, have a justification for the decisions taken. In the case of investment decisions the support is the economic feasibility studies, whose methodology suffered an evolution with Real Options Theory, especially in the issues of irreversibility, uncertainty and timing. The present work studies the link between demand's uncertainty and investment's timing, as the latter relays on the former, based upon the idea of being more suitable to have a multi-phased investment - small initial investment and expand investment - rather then a single big investment. The initial investment appears as information source for the demand's volatility in the diffusion process, as it allows the approach of theoretical evolution to empirical data, contributing for the axiomatic question of economic uncertainty being exogenous in Real Options Models. A solution for the initial investment's value is presented, corresponding to the opportunity cost of a single big investment.
Descrição: Doutoramento em Gestão
URI: http://hdl.handle.net/10400.5/4228
Aparece nas colecções:BISEG - Teses de Doutoramento / Ph.D. Thesis
DG - Teses de Doutoramento / Ph.D. Thesis

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