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Título: What "Hides" Behind Sovereign Debt Ratings?
Autor: Afonso, António
Gomes, Pedro
Rother, Philipp
Palavras-chave: credit ratings
sovereign debt
rating agencies
panel data
random effects ordered probit
Data: 2006
Editora: ISEG – Departamento de Economia
Citação: Afonso, António, Pedro Gomes e Philipp Rother. 2006. "What "Hides" Behind Sovereign Debt Ratings?". Instituto Superior de Economia e Gestão - DE Working papers nº 35-2006/DE/UECE
Relatório da Série N.º: DE Working papers;nº 35-2006/DE/UECE
Resumo: In this paper we study the determinants of sovereign debt credit ratings using rating notations from the three main international rating agencies, for the period 1995-2005. We employ panel estimation and random effects ordered probit approaches to assess the explanatory power of several macroeconomic and public governance variables. Our results point to a good performance of the estimated models, across agencies and across the time dimension, as well as a good overall prediction power. Relevant explanatory variables for a country's credit rating are: GDP per capita, GDP growth, government debt, government effectiveness indicators, external debt, external reserves, and default history.
URI: http://hdl.handle.net/10400.5/2657
ISSN: 0874-4548
Versão do Editor: https://aquila1.iseg.utl.pt/aquila/getFile.do?fileId=26469&method=getFile
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