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Título: Dimension and Book-to-Market Ratio Again The English Case
Autor: Vieira, Pedro Rino
Pereira, José Azevedo
Palavras-chave: Behavioural Finance
Size Effect
Book-to-Market Effect
CAPM
Efficient Market Hypothesis
Financial Investments
Data: Set-2006
Editora: ISEG – Departamento de Gestão
Citação: Vieira, Pedro Rino e José Azevedo Pereira . 2006. "Dimension and Book-to-Market Ratio Again The English Case". Instituto Superior de Economia e Gestão – Departamento de Gestão Working papers series nº 5-2006
Relatório da Série N.º: Working papers series;nº 5-2006
Resumo: Using the Fama-French Model (1993) Daniel and Titman (1997) show that size and book-to-market effects cannot be understood as distress factor proxies, but as characteristics that explain the cross section variation in stock returns. Davis et al. (2000) refute these results using a different set of data. While addressing this question, we have found unexpected evidence against the Fama-French Model in the UK market and challenging results regarding the size and book-to-market effects in both the UK and USA. Our findings, at the very least, suggest a bad CAPM specification and, at most, suggest that financial markets are not efficient.
URI: http://hdl.handle.net/10400.5/2259
ISSN: 0874-8470
Versão do Editor: http://www.iseg.utl.pt/departamentos/gestao/wp/N5_2006.pdf
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