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Please use this identifier to cite or link to this item: http://hdl.handle.net/10400.5/2147

Título: Caracterização e Análise de Desempenho de Fundos de Investimento Mobiliário em Portugal
Autor: António, Carla Sofia Dias Alves
Orientador: Simões, Onofre Alves
Issue Date: May-2010
Editora: Instituto Superior de Economia e Gestão
Citação: António, Carla Sofia Dias Alves. 2010. "Caracterização e Análise de Desempenho de Fundos de Investimento Mobiliário em Portugal". Dissertação de Mestrado. Universidade Técnica de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão
Resumo: A crescente importância da indústria de Fundos de Investimento Mobiliário no tecido económico do país e no sector financeiro em particular, está bem patente na evolução verificada desde a sua criação, quer ao nível dos montantes geridos quer ao nível do número e diversificação dos fundos existentes. Constitui objectivo do presente trabalho a caracterização e análise de desempenho deste tipo de fundos de investimento, dedicando especial atenção aos fundos de acções, ao longo dos últimos 10 anos. Para além de uma análise quantitativa, suportada em modelos clássicos de avaliação de performance, o trabalho compreende também uma análise qualitativa, com base nos resultados de uma consulta directa dirigida às Sociedades Gestoras de Fundos de Acções. Nesse sentido, foram aplicados (e comparados) os modelos de Sharpe, Treynor, Jensen e Sortino a uma amostra de Fundos de Acções Nacionais e da União Europeia, Suíça e Noruega, tendo revelado resultados idênticos e naturalmente influenciados pela recente instabilidade dos mercados financeiros. Relativamente à análise qualitativa detectaram-se alterações de comportamentos por parte dos gestores particularmente em matéria de reforço do controlo de risco, monitorização mais apertada do risco de liquidez e opção por estratégias de investimento mais conservadoras. Os resultados sugerem também que a subscrição de Fundos de Acções contribui para a diversificação e diminuição do risco e continua a ser um bom investimento a longo prazo, sendo ainda de destacar o actual potencial de valorização. Tendo em conta que a grande quantidade e variedade de estudos existentes neste domínio é suportada, fundamentalmente, em análises quantitativas, este trabalho procura adicionalmente demonstrar a importância e o interesse de se evoluir no sentido de um maior aprofundamento da sua vertente qualitativa.
The growing importance of Mutual Funds industry in the Portuguese economy, and specially in the financial sector, is well reflected in the development observed since its inception, both in terms of the amounts managed and the number and diversification of the existing funds. This work aims to characterize and analyze the performance of this kind of investment funds over the past 10 years, with particular attention on equity funds. In addition of quantitative analysis, supported by classical models of performance evaluation, this work also includes a qualitative analysis, based on the results of a query directly addressed to the Equity Funds Management Companies. To accomplish this task, we have applied the methodologies developed by Sharpe, Treynor, Jensen, Sortino to a sample of National Equity Funds and another of European Union, Switzerland and Norway Equity Funds. The results obtained were similar and naturally influenced by the recent financial fluctuation. The qualitative analysis showed changes in managers' behaviour, especially in matters of risk control strengthening, tighter monitoring of liquidity risk and option for more conservative investment strategies. Furthermore, the results suggest that the subscription of Equity Funds contributes to the diversification and risk reduction and continues to be a good long term investment, and also highlight its current recovery potential. Given that the large amount and variety of studies in this area is primarily supported on quantitative analysis, this work also seeks to show the importance and interest of moving up to a further deepening of its qualitative aspects.
Descrição: Mestrado em Decisão Económica e Empresarial
URI: http://hdl.handle.net/10400.5/2147
Appears in Collections:DM - Dissertações de Mestrado / Master Thesis
BISEG - Dissertações de Mestrado / Master Thesis

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