Utilize este identificador para referenciar este registo: http://hdl.handle.net/10400.5/10394
Título: Price moving average and volume
Autor: Rebelo, Paulo Tomaz
Orientador: Gaspar, Raquel
Palavras-chave: Média móvel
Volume
Análise Técnica
Trading
Moving Average
Technical Analysis
Data de Defesa: 2012
Editora: Instituto Superior de Economia e Gestão
Citação: Rebelo, Paulo Tomaz (2012). "Price moving average and volume". Dissertação de Mestrado, Universidade Técnica de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.
Resumo: Este trabalho pretende testar uma das mais simples e populares ferramentas de análise técnica, as médias móveis, e a sua relação com o volume e as rendibilidades utilizando dados do índice PSI 20 desde 1992 até 2012. Os resultados sobre as rendibilidades suportam a eficácia da utilização desta estratégia mostrando que são estatisticamente superiores às da estratégia buy-and-hold, e ainda, que sinais de compra geram rendibilidades consistentemente superiores às que se seguem aos sinais de venda. Em suma, os resultados mostram que podem ser obtidas rendibilidades adicionais através de estratégias baseadas nas médias móveis sobre os preços. Este estudo tenta ainda investigar a relação entre volume e as rendibilidades diárias no mercado acionista português. Os resultados da regressão mostram que tanto os sinais de compra ou venda da estratégia de médias móveis como o volume têm pouco poder explicativo sobre as rendibilidades das ações. Esta conclusão parece não ser consistente com os resultados da análise sobre as rendibilidades.
This work tests one of the simplest and most popular trading rules, moving average, and the relationship with trading volume by utilizing the PSI 20 Index from 1992 to 2012. In the returns scope, our results provide strong support for this technical strategy. The returns obtained from this strategy are statistically higher than the simple buy-and-hold policy, and further, buy signals consistently generate higher returns than sell signals. Overall, our results show that additional returns can be obtained from a trading strategy based on this technical rule. This study also attempts to investigate the relationship between trading volume and daily stock returns. The results obtained from the regression show that both moving average signals and volume have little explanatory power on returns in the Portuguese stock market. This conclusion brings shy support to the trading efficacy that resulted from the returns analysis.
Descrição: Mestrado em Finanças
URI: http://hdl.handle.net/10400.5/10394
Aparece nas colecções:DG - Dissertações de Mestrado / Master Thesis
BISEG - Dissertações de Mestrado / Master Thesis

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