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Título: Hedging of product import in the oil industry : the case of currency risk
Autor: Figueira, Raquel de Sousa Pereira Pinho
Orientador: Gaspar, Raquel
Medeiros, Luís
Palavras-chave: Importação de Diesel
Cobertura de Risco
Risco de Mercado
Risco de Taxa de Juro
Risco de Crédito
Risco Cambial
Opção Asiática
Swap
Diesel Import
Risk Hedging
Market Risk
Interest Rate Risk
Credit Risk
Currency Risk
Asian Option
Data de Defesa: 2012
Editora: Instituto Superior de Economia e Gestão
Citação: Figueira, Raquel de Sousa Pereira Pinho (2012). "Hedging of product import in the oil industry : the case of currency risk". Dissertação de Mestrado, Universidade Técnica de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.
Resumo: Este relatório foca um caso de cobertura de risco e um contrato específico da OZ Energia para importação de Diesel, com a exposição de propostas de cobertura desses riscos através de instrumentos financeiros. Como metodologia é utilizada uma abordagem de case-study, com o enfoque na análise de um evento de negócio real, com uma extensa apresentação dos riscos de mercado, de taxa de juro, de crédito e cambial. A análise é baseada no investimento realizado em 2011. A escolha do período de tempo é justificada pela importação de combustível por parte da empresa nesse ano, o qual não foi totalmente coberto. Assim, este trabalho procura dar respostas e soluções para um hedge perfeito da posição da empresa. Diferentes estratégias são estudadas e cenários simulados com base em dados do período entre Dez-08 e Jun-12 sob dois diferentes ângulos - custo e receita. A definição da melhor estratégia é feita através da comparação para ambas as perspectivas. São ainda realizados stress tests por forma a avaliar os resultados.
In this report we focus on an hedging case and on a particular contract used by OZ Energia for Diesel import, through the identification of hedging solutions using different financial instruments. A case-study approach is used as method, given that the report is the result of an event within a real business context, with an extensive presentation of market, interest rate, credit and currency risks. The analysis is based on the investment of 2011. The choice of time period is justified by the Diesel import made by OZ Energia over the course of that year, which was not fully hedged. Thus, this work seeks to provide answers and solutions to a perfect hedge on the firm?s position. Different strategies are studied and scenarios are simulated based on data for the period between Dec-08 and Jun-12 under two different angles - cost and revenue. The definition of the best strategy is done by comparing them for both perspectives. Stress tests are also performed in order to assess the results.
Descrição: Mestrado em Finanças
URI: http://hdl.handle.net/10400.5/10365
Aparece nas colecções:DG - Dissertações de Mestrado / Master Thesis
BISEG - Dissertações de Mestrado / Master Thesis

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