Utilize este identificador para referenciar este registo: http://hdl.handle.net/10400.5/10210
Título: A análise da performance de Fundos de Investimento : o estilo de investimento e a sua utilização na selecção de carteiras óptimas
Autor: Vieira, Pedro Miguel de Jesus
Orientador: Bastardo, Carlos
Palavras-chave: Fundos de Investimento
Avaliação da Performance
Estilos de Investimento
Investment Funds
Performance Analysis
Investment Style
Data de Defesa: 2011
Editora: Instituto Superior de Economia e Gestão
Citação: Vieira, Pedro Miguel de Jesus (2011). "A análise da performance de Fundos de Investimento : o estilo de investimento e a sua utilização na selecção de carteiras óptimas". Dissertação de Mestrado, Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.
Resumo: A evidência académica de que os fundos de investimento geridos ativamente não superam na sua generalidade o seu benchmark, e que mesmo aqueles que o conseguem efetuar têm um problema de persistência da performance, tem beneficiado os fundos de gestão passiva. Dado o histórico recente da zona euro, torna-se pertinente analisar o que acontece na zona euro. Com enfoque nos fundos acionistas, foi estudado se é possível selecionar uma carteira ótima de fundos de investimento com base nas medidas de avaliação da performance mais tradicionais que acrescente valor face ao benchmark. E numa segunda fase, respondendo a uma das principais criticas feitas a estas medidas, foi estudado se a adição do estilo de investimento na seleção desta carteira ótima acrescenta valor face à situação inicial. Os resultados obtidos permitem concluir que a introdução da análise do estilo de investimento leva a uma melhoria dos resultados, sendo mais evidente na perspetiva de Valor versus Crescimento. No caso da constituição de uma carteira óptima de investimento que tenha em consideração o perfil de Valor versus Crescimento de cada fundo e do benchmark de referência, é possível, de acordo com os resultados obtidos, superar o benchmark. Esta conclusão justifica o investimento em fundos de gestão ativa em detrimento dos fundos de gestão passiva. A mesma conclusão já não é válida se apenas se tiver em consideração o perfil Capitalização Bolsista dos fundos e do benchmark, uma vez que os resultados neste caso são mistos.
Academic studies sustain that actively maganed investment funds do not generally beat their benchmark, and even those that make it present a performance persistence problem. This reality has benefited the passively managed funds. Given the recent historical for the Euro Zone, it is relevant to analyse what happens in the Euro Zone. Focusing in the equity funds, it was study if it is possible to select an optimal portfolio of investment funds based on the traditional measures of investment evaluation that adds value when compared to the benchmark performance. Then, addressing one of the main critics to these measures, it was study if adding the investment style to the selection process would add value. The results obtained allow to conclud that the introduction of the investment style leads to an improvement in the results, being clearer in the Value versus Growth perspective. When an optimal portfolio is selected having in consideration the Value versus Growth profile of each fund and the benchmark, it is possible, according to the results obtained, to beat the benchmark. This conclusion justifies the investment in actively managed funds. The same conclusion is not valid when we take into consideration the Market Capitalization profile because the results were mixed.
Descrição: Mestrado em Finanças
URI: http://hdl.handle.net/10400.5/10210
Aparece nas colecções:DG - Dissertações de Mestrado / Master Thesis
BISEG - Dissertações de Mestrado / Master Thesis

Ficheiros deste registo:
Ficheiro Descrição TamanhoFormato 
DM-PMJV-2011.pdf231,55 kBAdobe PDFVer/Abrir    Acesso Restrito. Solicitar cópia ao autor!


FacebookTwitterDeliciousLinkedInDiggGoogle BookmarksMySpace
Formato BibTex MendeleyEndnote Degois 

Todos os registos no repositório estão protegidos por leis de copyright, com todos os direitos reservados.